KT&G发布2025年财报：海外业务蓬勃增长，净利润面临挑战

KT&G发布2025年财报：海外业务蓬勃增长，净利润面临挑战

**韩国烟草与人参公司（KT&G）**发布了2025年第二季度及上半年财务报告，显示出公司在多个领域的强劲增长。然而，尽管收入不断攀升，净利润却面临下滑压力，主要受到成本上升和市场竞争加剧的影响。

1. 财务数据一览

• 2025年上半年营收首次突破3万亿韩元（约21.6亿美元），创下历史新高。

• 2025年第二季度收入为1.5479万亿韩元（约11.14亿美元），同比增长8.7%。

• 第二季度净利润为1435亿韩元（约1.03亿美元），同比下降54.1%，显示出较大的盈利压力。

2. 传统烟草业务强势增长，海外市场表现优异

KT&G的传统烟草业务依然是其营收的主力军：

• 海外卷烟业务收入同比增长30.6%，达到4690亿韩元（约3.38亿美元），亚太、中东等市场的需求持续旺盛。

• 韩国国内卷烟收入轻微下滑0.6%，为4083亿韩元（约2.94亿美元），销量同比下滑5.14%。但市场占有率稳步提升。

海外市场的强劲增长，尤其是在亚太和中东非洲等地区，使得KT&G的传统烟草业务依然保持了可观的增长动力。

3. 新型烟草业务：收入略降，但市场渗透持续增加

KT&G的加热烟草产品（lil品牌）在国内外市场上持续拓展：

• 新型烟草收入为1961亿韩元（约1.41亿美元），同比略降0.8%。

• 市场渗透率在韩国已达到22.8%，高于去年同期的21.1%。

尽管面临一定的市场挑战，但KT&G在加热烟草产品领域依然处于领先地位，尤其是在海外市场的销量增长，第二季度同比增长了4.2%。

4. 多元化业务为公司发展增添新动力

除了传统烟草和新型烟草业务，KT&G的健康功能食品及房地产板块也表现强劲：

• 健康功能食品业务（KGC人参公社）收入为2206亿韩元（约1.59亿美元），营业利润从亏损转为盈利62亿韩元（约4464万美元）。

• 房地产业务收入同比增加1437亿韩元（约1.03亿美元），营业利润大幅增长至1.27亿美元。

这一多元化战略为KT&G在烟草行业之外的成长注入了新的活力。

5. 股东回报与未来展望

为了提升股东回报，KT&G宣布：

• 提高中期股息至每股1400韩元（约1.01美元），同比增加200韩元。

• 启动2.16亿美元的股票回购计划，并将在回购后注销，进一步提升股东回报和资本回报率。

公司表示，2025年下半年将继续推动海外卷烟业务的增长，并努力提升全球成本竞争力，力争全年实现营业利润双位数增长。

6. 结语：跨越挑战，迎接未来

尽管净利润出现下降，KT&G凭借海外业务的强劲增长、稳定的市场份额以及多元化的业务布局，在2025年上半年依旧实现了显著的营收增长。随着股东回报计划的实施和全球化战略的深化，KT&G在未来的市场竞争中仍然占据着有利位置。

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